随着三一重工年报的如期发布，工程机械板块上市公司2013年年报已发布完毕。受宏观经济下行和行业周期因素影响，工程机械行业度过了艰苦的一年，中联重科和三一重工的净利润降幅已近五成。
但值得肯定的是，以两大巨头为代表的工程机械企业抵住了行业整体发展势头明显放缓的重压，业绩降幅逐季收窄，现金流企稳。在产能过剩和激烈竞争的倒逼下，“转型”贯穿了多家企业的2013年，海外市场拓展则成为其“逆境求生”的最大亮点。
业绩降幅收窄
记者查阅15家主要工程机械上市公司年报后发现，这一板块在2013年的整体发展势头明显放缓，龙头企业的盈利水平差强人意。
年报显示，中联重科继续捍卫行业老大地位，2013年实现营收385.4亿元，同比下滑19.8%;实现净利润38.4亿元，同比下滑47.6%。三一重工实现营收373.3亿元，同比下降 20.3%;实现净利润29.0亿元，同比下降 48.9%。徐工机械以269.95亿元营收和15.09亿元净利润成为“探花”。
而在2012年，中联重科的营收超过480亿元，三一重工的营收则接近470亿元。
“受宏观经济因素和行业周期影响，工程机械行业度过了艰苦的一年。”一位不愿具名的行业研究员感慨，“虽然几家主要上市公司的业绩略低于预期，但在‘严控经营风险’的发展策略下，这些企业能取得这样的业绩，实属不易。”
海通证券分析师龙华指出，从总体看，由于2013年第三季度我国经济和货币政策有所放松，第四季度机械行业的营收和净利润下滑趋势有所反弹。但与此同时，去年第四季度出现的银根收紧、利率上升，导致今年第一季度机械行业的营收和净利润复归下滑态势。不过，2013年至今，工程机械企业的业绩下滑比例明显收窄。
对此，记者整理相关季度报告后了解到，中联重科的营收自2013年第一季度跌入低谷后一直渐进回升，已从当时的下降48.6%回升至2013年第四季度的增长7.6%;三一重工则从2013年第二季度下降36.5%的低谷跃升至当年第四季度的增长21.1%。
龙华还表示，从整体资产状况变化看，当前机械行业资产质量的最大挑战不是存货过高，而是需求疲软、资金匮乏导致的应收账款回款困难。不过，机械行业的经营性现金流在收入、利润和应收账款周转率同比下降但降幅有所收窄的情况下低位企稳，说明各企业的现金流已基本稳定。
“转型”之争中联略胜
三一重工和中联重科的较量一直为人所津津乐道，而在工程机械产能过剩市场形势的倒逼下，“转型”已成为它们的首选关键词。
三一重工年报显示，其“转型”的发力点为混凝土机械等工程机械主营业务，而中联重科则发力环境产业、农业机械和金融服务等相关板块。从年报数据和资本市场的反馈看，发力环境产业等领域的中联重科取得的成效更为明显。
中金公司发布的研究报告认为，环境产业是中联重科最具发展潜力的板块之一，营收达到100亿元指日可待。中联重科的相关公开资料也为上述观点提供了佐证。2013年第四季度以来，中联重科的环境产品订单一直呈上升趋势，且合并了一家环卫机械子公司，有望为公司贡献新的利润增长点。
记者查阅年报后获悉，截至2013年底，中联重科手持货币资金200.72亿元，三一重工为63亿元，徐工机械为66亿元。“一流的现金储备也让中联重科在面对市场变化时具备极强的主动性——在具备抵抗流动性风险的同时，也为企业实现战略转型提供了坚实基础。”上述研究员表示，“虽然公司主营业务收入和净利润下降，但跌幅逐步收窄，显示其自身经营已开始企稳。”
另外，由前述可知，中联重科、三一重工、徐工机械2013年全年共实现利润82.5亿元，其中中联重科以38.4亿元连续两年排名第一。
市场份额方面，记者统计后发现，中联重科2013年的重点产品市场占有率继续保持稳定，其混凝土机械、起重机械、环卫机械的国内市场占有率均稳居行业第一。而三一重工的混凝土机械销售收入超过190亿元，居全球第一;挖掘机械销售收入超过79亿元，国内市场占有率达14%。
海外市场成亮点
海外市场崛起则是工程机械行业去年的一大亮点。
按照“十二五”规划，到2015年，我国工程机械行业的销售规模将达到9000亿元。在国内市场日趋饱和的背景下，拓展海外市场不但极大抬升了企业发展的天花板，也增强了其抵御局部地区经济危机的能力。
2013年，中联重科并购世界排名第三的混凝土机械制造商CIFA和世界干混砂浆设备领域第一品牌M-TEC，三一重工完成对普茨迈斯特剩余10%股权的收购和入股帕尔菲格……根据年报，中联重科去年实现海外销售收入约27.87亿元。其中，混凝土机械、起重机械部分产品的业绩增幅远超行业均值，成为其海外业务的亮点。混凝土机械方面，中联重科销往日本市场的泵车正式参与福岛重建工程建设;逾百台混凝土搅拌车成功出口俄罗斯，单笔金额达上千万美元。起重机械方面，其轮式起重机海外销售同比增幅超过480%。
三一重工方面，其2013年实现海外销售收入108.74亿元，占总销售收入的29.92%;出口增长率位居行业第一，业务覆盖110多个国家和地区;海外各大区经营质量持续提升，亚太、南非、中东、巴西、北非、美国、拉美、俄罗斯等销售大区均保持盈利，并实现了较快增长。
“在我国经济结构转型升级的现实压力下，国内工程机械行业龙头正在全球范围内积极寻求兼并收购机会，重新调整全球产业布局，为未来行业回暖蓄力。”上述研究员表示。
2014-05-14 15:59
